ويتوقع وفد من ٩ إلى ١٣ تشرين الثاني/نوفمبر أن يعجل المفاوضات
ويمكن للبنان أن يتخذ خطوة أخرى في مفاوضاته مع صندوق النقد الدولي قبل نهاية عام 2026. ومن المتوقع أن يواصل وفد من المؤسسة المالية في بيروت في الفترة من 9 إلى 13 تشرين الثاني/نوفمبر إجراء مناقشات مع السلطات اللبنانية. وتجري هذه الزيارة في سياق تسعى فيه الحكومة إلى النهوض بالإصلاحات المالية اللازمة لإبرام برنامج للمساعدة. ولا تزال المسألة الرئيسية تتمثل في توزيع الخسائر المتراكمة في النظام المصرفي، التي تهيئ التسوية إلى حد كبير آفاق الانتعاش في القطاع.
وأكد سمير حمود، مستشار وزير المالية والرئيس السابق للجنة الإشراف المصرفي، الجدول الزمني لهذه البعثة في البيانات التي أدلي بها في 23 تشرين الأول/أكتوبر. كما أبلغ عن عمل جاد بين السلطات اللبنانية وممثلي الصندوق. والهدف من ذلك هو إحراز تقدم كاف بشأن المسائل التي لا تزال قيد المناقشة للتوصل إلى اتفاق قبل نهاية العام. ويمثل هذا المنظور طموحا للمفاوضين، وليس الإعلان عن اتفاق تم التوصل إليه بالفعل.
The exchanges concern several Lebanese institutions. وتشارك وزارة المالية ومصرف لبنان وممثلو الصندوق في المناقشات المتعلقة بالتدابير اللازمة لاستعادة الاستقرار المالي. وتشمل المفاوضات الإصلاحات المصرفية، والاختلالات التي تراكمت منذ الأزمة والظروف التي يمكن فيها للبلد أن يستعيد العلاقات المالية العادية مع المؤسسات الدولية.
وهكذا يبدو أن بعثة تشرين الثاني/نوفمبر هي موعد نهائي هام. وينبغي لها أن تتيح مزيدا من النظر في التدابير المتخذة، وأن تحدد ما إذا كان التقدم المحرز كافيا لتقريب المواقف. غير أن الجدول الزمني ضيق. وفيما بين الزيارة المعلنة ونهاية السنة، سيتعين على السلطات أن تعالج المسائل المالية التي كانت موضع خلافات لعدة سنوات.
قانون الخسائر المالية في صميم المناقشات
ويشكل قانون توزيع الخسائر المالية أحد العقبات الرئيسية التي تحول دون إبرام اتفاق. وينبغي أن يحدد النص طرائق معالجة الاختلالات المتراكمة في النظام المصرفي اللبناني. وهي تتعلق بالعلاقات بين الدولة، وبنك لبنان، والمصارف التجارية ومودعيها.
وأدت الأزمة المالية إلى تغيير جذري في أداء القطاع المصرفي. وقد حالت القيود المفروضة على الانسحابات والتحويلات دون قيام العديد من الجهات الوديعة بحرية التصرف في أصولها. وقد واجهت المصارف صعوبات في تدهور الأصول والسيولة. كما تراكم لدى مصرف لبنان اختلالات مالية كبيرة. ويتطلب حل هذه الحالة توضيحا للخسائر والخصوم.
والغرض من مشروع القانون هو تحديداً تحديد كيفية الاعتراف بهذه الخسائر وتوزيعها. وهذه الخطوة أساسية لتحديد شروط إعادة الهيكلة المصرفية المحتملة. ولها أيضاً عواقب مباشرة على مقدمي الطلبات الذين تعتمد حقوقهم على الآليات المعتمدة في نهاية المطاف.
وعرض سمير حمود التقدم المحرز في هذه المسألة كعنصر رئيسي من عناصر المفاوضات. ووفقا لبياناته، تسعى المناقشات إلى الجمع بين مواقف السلطات اللبنانية والصندوق من أجل إتاحة اعتماد إطار مالي متماسك. غير أنه لا يمكن اعتبار النص متفقا عليه نهائيا إلى أن تكتمل الإجراءات المؤسسية اللازمة.
وتكمن الصعوبة في العواقب الاقتصادية والاجتماعية لمختلف الخيارات. ويشمل أي توزيع للخسائر تحديد المؤسسات التي يتعين عليها تحمل التكاليف وإلى أي مدى. وهو يتطلب أيضا توضيحا لآليات حماية مقدمي الطلبات. ويمكن أن تكون لهذه الخيارات آثار دائمة على عمل المصارف والثقة في النظام المالي.
الوديعون في قلب إعادة الهيكلة المصرفية
ومسألة الودائع هي أحد أكثر الجوانب حساسية في برنامج الإنعاش. ومنذ بداية الأزمة، أثرت القيود المصرفية على الأسر المعيشية والأعمال التجارية والمؤسسات التي تملك أصولا في المؤسسات المالية. وساهمت الصعوبات في الوصول إلى الحسابات في خفض الثقة في المصارف وفي إحداث تغيير عميق في العادات الاقتصادية.
ولذلك فإن توزيع الخسائر لا يقتصر على الأرصدة المالية. وسيحدد أيضا الشروط التي يجوز بمقتضاها للمودعين استرداد أصولهم. ومن المسائل الرئيسية شروط السداد، والتأخير المحتمل، ومعالجة مختلف فئات الودائع.
ولا تسمح المعلومات المتاحة حتى 23 تشرين الأول/أكتوبر بعرض جدول نهائي لسداد التكاليف أو بتحديد المبالغ التي ستكفلها خطة مقبلة. ولا يمكن اعتبار أي جدول زمني عام لعودة الودائع مكتسبا على أساس إعلانات المفاوضات وحدها.
ويتمثل التحدي الذي تواجهه السلطات في إيجاد صيغة للاعتراف بالخسائر دون مزيد من الإضرار بالاستقرار المالي. وتشمل إعادة التشكيل الموثوقة أيضا توضيح حالة المصارف وتحديد الظروف التي يمكن أن تستمر في العمل فيها.
وبالنسبة للمودعين، لن يكون اعتماد النص وحده كافيا لاستعادة إمكانية الحصول على الأموال. وستتوقف النتائج على آليات التنفيذ والموارد المتاحة والقرارات المتخذة بشأن كل فئة من فئات الأصول.
اتفاق تقني قبل برنامج تمويل محتمل
وأشار سمير حمود إلى إمكانية التوصل إلى اتفاق على مستوى الفريق التقني قبل نهاية العام. وستكون هذه الخطوة علامة هامة على العلاقات بين لبنان وصندوق النقد الدولي.
A technical agreement means that the negotiating teams have come to a common understanding of the main measures needed to implement a programme. غير أنها لا تتوافق تلقائيا مع الإفراج عن التمويل. The approval procedures and the conditions laid down by the institution must still be complied with.
وهذا التمييز ضروري لتقييم نطاق المناقشات الجارية. ويسعى لبنان إلى وضع إطار لتيسير انتعاشه المالي. غير أن إبرام اتفاق سيتوقف على قدرة السلطات على المضي قدما في الإصلاحات والوفاء بالالتزامات المتعهد بها.
وقدم سمير حمود، في بياناته، اتفاقا تقنيا كخطوة تبين أن البلد يتحرك في الاتجاه الصحيح. وهي تعتقد أن هذا التقدم يمكن أن يمهد الطريق لإقامة علاقة مالية أكثر تنظيما مع الصندوق، ولا سيما من خلال برنامج للقروض ودعم الإصلاحات.
ولذلك فإن احتمال إبرام اتفاق قبل نهاية عام 2026 يستند إلى التطورات في المناقشات وإلى القرارات المؤسسية المقبلة. ولا يعني أن لبنان لديه بالفعل برنامج معتمد أو أن التمويل متاح.
وزارة المالية ومصرف لبنان في مواجهة مطالب الانتعاش
وتبرز مشاركة وزارة المالية ومصرف لبنان في المناقشات البعد المؤسسي للمسألة. ولا يمكن معالجة إعادة الهيكلة المصرفية بمعزل عن المالية العامة والسياسة النقدية. وتؤثر القرارات المتعلقة بالخسائر والأصول والخصوم المالية على الاقتصاد ككل.
ويرأس حاكم مصرف لبنان، كريم سعود، المؤسسة النقدية في هذه المرحلة من المفاوضات. ويجب أن تراعي التجارة مسؤوليات المصرف المركزي، وحالة المؤسسات التجارية، وأهداف تحقيق الاستقرار المالي.
وتشارك وزارة المالية، من جانبها، في مناقشات بشأن التزامات الدولة وتدابير الميزانية. ويعد التنسيق بين مختلف المؤسسات شرطا هاما لتقديم برنامج متماسك لممثلي الصندوق.
وتسعى المفاوضات إلى تحديد عدة أهداف: توضيح الخسائر، وإعادة هيكلة القطاع المصرفي، واستعادة ظروف نقدية أكثر استقرارا، وتهيئة إطار مؤات للانتعاش الاقتصادي.
غير أن هذه الأهداف لا تزال تعتمد على القرارات السياسية. The authorities must transform the guidelines discussed into applicable measures. وعلى وجه الخصوص، ستقوم بعثة تشرين الثاني/نوفمبر بتقييم التقدم المحرز والمسائل التي لا تزال تتطلب التحكيم.
ويناقش سمير حمود أيضا التوقعات الاقتصادية الإقليمية
وإلى جانب المفاوضات المالية، وضع سمير حمود انعكاسا لإمكانيات التعاون الاقتصادي بين لبنان وسوريا والعراق. وهي تعتقد أن تحسين التنسيق بين هذه البلدان الثلاثة يمكن أن يعزز الاستثمار ويدعم النمو.
ويستند هذا المنظور بصفة خاصة إلى تكاملها الجغرافي والاقتصادي. ولدى لبنان هياكل أساسية وخدمات للموانئ يمكن أن تشارك في التجارة الإقليمية. وتشغل سوريا موقعاً هاماً في الطرق البرية، بينما يمثل العراق شريكاً محتملاً في السوق والاقتصاد.
وتشدد حمود أيضا على أهمية الطرق البحرية. وتبرز التوترات في مضيقي أورموز وباب المنديب المخاطر التي تتعرض لها بعض القنوات التجارية. وفي هذا السياق، تعتقد أن الهياكل الأساسية اللبنانية يمكن أن تؤدي دورا في منظمة تجارية إقليمية أكثر تنوعا.
وأشار إلى إمكانية الاستثمار الكبير وتحسين آفاق النمو إذا تمكنت البلدان الثلاثة من تعزيز تعاونها. ويشكل هذا التقييم منظورا اقتصاديا دافع عنه مدير المصرف السابق. وهو لا يتوافق مع برنامج استثماري ممول بالفعل أو مع توقعات رسمية لصندوق النقد الدولي.
وستتوقف هذه المشاريع بصفة خاصة على الظروف الأمنية، والهياكل الأساسية المتاحة، والاتفاقات التجارية، والاستقرار السياسي. وستشمل أيضا استثمارات لا ترد مبالغها وطرائقها في الإعلانات التي جرى بحثها.
November, an important deadline for financial reforms
والزيارة المعلنة في الفترة من 9 إلى 13 تشرين الثاني/نوفمبر هي الآن الموعد النهائي المقبل لإجراء مناقشات بين لبنان وصندوق النقد الدولي. وعلى وجه الخصوص، سيتعين على المفاوضين استعراض التقدم المحرز في إطار الخسائر المالية والتدابير اللازمة لمواصلة الاسترداد المصرفي.
ويترك الجدول الزمني الذي يتوخاه سمير حمود إمكانية التوصل إلى اتفاق تقني قبل نهاية السنة. وسيتوقف هذا المنظور على قدرة المؤسسات اللبنانية على الجمع بين مواقفها والنهوض بالقرارات المتوقعة.
وبالنسبة للمودعين والمصارف والأعمال التجارية، لا يمكن تقييم النتائج الملموسة إلا على أساس الأحكام المعتمدة أخيرا. ولا يزال توضيح توزيع الخسائر هو المسألة المباشرة الرئيسية.
وحتى 23 تشرين الأول/أكتوبر 2026، كان للبنان جدول زمني جديد للتفاوض وهدف متفق عليه قبل نهاية العام. وستتوقف النتيجة على مناقشات تشرين الثاني/نوفمبر وترجمة الالتزامات المالية إلى قرارات مؤسسية.
التعليقات