اقتصاد

وبعد سبع سنوات من الأزمة، يقوم لبنان في نهاية المطاف بإصلاح عملية إعادة هيكلة المصارف. وسيخضع المساهمون والمديرون والمصارف ومصرف لبنان والمودعون الآن لتسلسل هرمي للخسائر. ولكن السؤال الحاسم ما زال: من سيتحمل حقا عشرات البلايين من الدولارات التي اختفت منذ انهيار عام 2019؟?

وفي 12 آب/أغسطس 2026، اعتمد البرلمان اللبناني تعديلات على قانون إعادة هيكلة المصارف، مما جعل البلد أقرب إلى الإصلاح المطلوب منذ الانهيار المالي في عام 2019. ويحدد النص المصارف التي يمكن إعادة رسملها أو دمجها أو تصفيتها. غير أنها لا تعالج المشكلة الرئيسية: تقاسم أكثر من 70 بليون دولار من الخسائر. The IMF requires a clear hierarchy and protection of small depositors, while banks insist on State and Bank of Lebanon responsibility. ومع ذلك، لا يمكن لموقعهم أن يمحو خياراتهم الخاصة في مجال الإدارة والتعرض للمخاطر.

وزادت إيرادات الحكومة اللبنانية من حوالي 3.9 بلايين دولار في عام 2024 إلى 6.19 بلايين دولار في عام 2025، في حين زادت الإيرادات الجمركية والفائض الأولي زيادة حادة. غير أن هذا التحسن لا يعني أن الدولة قد استعادت سهولة مالية حقيقية. ويستوعب الإنفاق الجديد على الأجور، والمبالغ الضريبية، والاستثمار المنخفض، والديون غير المنظمة، أو يخفي بعض الهوامش الواضحة. وسيبدأ الاختبار الحقيقي بتوحيد الإنفاق العام.

وتستعد الحكومة اللبنانية لمرور النفط الخام العراقي والمنتجات النفطية عبر الأراضي الوطنية. وفي المرحلة الأولى، ينبغي أن يعمل لبنان كمركز للتخزين وإعادة التصدير، مع نقل الناقلات. ويجب تكييف الطرق والمعابر الحدودية والمنشآت النفطية. وخلف هذه العملية مسألة أوسع: وضع طرابلس على مسارات الطاقة الجديدة بين العراق والبحر الأبيض المتوسط، بينما تسعى بغداد إلى الحد من اعتمادها على صادرات الخليج.

وتستعد الحكومة اللبنانية لمرور النفط الخام العراقي والمنتجات النفطية عبر الأراضي الوطنية. وفي المرحلة الأولى، ينبغي أن يعمل لبنان كمركز للتخزين وإعادة التصدير، مع نقل الناقلات. ويجب تكييف الطرق والمعابر الحدودية والمنشآت النفطية. وخلف هذه العملية مسألة أوسع: وضع طرابلس على مسارات الطاقة الجديدة بين العراق والبحر الأبيض المتوسط، بينما تسعى بغداد إلى الحد من اعتمادها على صادرات الخليج.

لقد أنشأت الصين نفسها كمورد لبنان الرئيسي ويمكن أن تكون في مقدمة شركائها التجاريين وبلغت التجارة 2.8 بليون دولار في عام 2025، وفقا للسفير الصيني تشن شواندونغ، ثم 1.29 بليون دولار في النصف الأول من عام 2026 على الرغم من الحرب الإقليمية. غير أن هذا الازدياد المذهل هو خلل قوي: فلبنان يشتري الكثير من الصين ولكنه لا يبيعها إلا القليل. ويتمثل التحدي التالي في اجتذاب الاستثمار الصيني وزيادة فتح السوق الصينية أمام الشركات اللبنانية.

لقد أنشأت الصين نفسها كمورد لبنان الرئيسي ويمكن أن تكون في مقدمة شركائها التجاريين وبلغت التجارة 2.8 بليون دولار في عام 2025، وفقا للسفير الصيني تشن شواندونغ، ثم 1.29 بليون دولار في النصف الأول من عام 2026 على الرغم من الحرب الإقليمية. غير أن هذا الازدياد المذهل هو خلل قوي: فلبنان يشتري الكثير من الصين ولكنه لا يبيعها إلا القليل. ويتمثل التحدي التالي في اجتذاب الاستثمار الصيني وزيادة فتح السوق الصينية أمام الشركات اللبنانية.

Whilst في حين أن من المنتظر أن يُستأهل في المستقبل وأن يُعَدَّ مُنِحَةً

Whilst في حين أن من المنتظر أن يُستأهل في المستقبل وأن يُعَدَّ مُنِحَةً

ونشطت " ألفا " 5G في عدة مناطق في بيروت وضواحيها، قبل إعلان توسيعها إلى 75 محطة إضافية. ويشكل هذا الإطلاق خطوة أولى للبنان منذ فترة طويلة بعيدا عن تحديث الشبكات المتنقلة. غير أن نجاح المشروع سيتوقف على نوعية الألياف الضوئية والكهرباء والتنظيم والأسعار وقدرة السلطات على توسيع نطاق التغطية خارج المناطق الحضرية الرئيسية.

ونشطت " ألفا " 5G في عدة مناطق في بيروت وضواحيها، قبل إعلان توسيعها إلى 75 محطة إضافية. ويشكل هذا الإطلاق خطوة أولى للبنان منذ فترة طويلة بعيدا عن تحديث الشبكات المتنقلة. غير أن نجاح المشروع سيتوقف على نوعية الألياف الضوئية والكهرباء والتنظيم والأسعار وقدرة السلطات على توسيع نطاق التغطية خارج المناطق الحضرية الرئيسية.

ووضعت اللجنة البرلمانية المالية الصيغة النهائية لاستعراض مشروع قانون إعادة هيكلة المصارف قبل اجتماع نهائي من المقرر عقده يوم الاثنين. ولا يمكن لهذا الإصلاح، بالنسبة لرئيسه، إبراهيم كانان، أن يعيد الثقة دون قانون يضمن عودة الودائع. ويبدو الآن أن تمويل عمليات السداد هذه والتنفيذ الفعال للإصلاحات المقبلة يشكلان التحديين الرئيسيين للانتعاش الاقتصادي اللبناني.

ووضعت اللجنة البرلمانية المالية الصيغة النهائية لاستعراض مشروع قانون إعادة هيكلة المصارف قبل اجتماع نهائي من المقرر عقده يوم الاثنين. ولا يمكن لهذا الإصلاح، بالنسبة لرئيسه، إبراهيم كانان، أن يعيد الثقة دون قانون يضمن عودة الودائع. ويبدو الآن أن تمويل عمليات السداد هذه والتنفيذ الفعال للإصلاحات المقبلة يشكلان التحديين الرئيسيين للانتعاش الاقتصادي اللبناني.

وافق مجلس الوزراء اللبناني على تخصيص البند 1383 في منطقة ميداوار - بورت لتوسيع ميناء بيروت. يمهد هذا القرار الطريق لمشروع أرضي ولوجستي جديد، لكن محتواه لا يزال غير محدد إلى حد كبير. لا تزال الحكومة بحاجة إلى تحديد استخدام الأرض وتكلفة العمل والتمويل والجدول الزمني ونموذج الحوكمة المختار لهذه البنية التحتية الاستراتيجية.